云南：公路建設(shè)力破投資瓶頸
作者：佚名 來(lái)源：中國(guó)公路網(wǎng) 瀏覽：437 更新時(shí)間：2015-02-28
2014年，云南省完成交通固定資產(chǎn)投資718.68億元，同比增長(zhǎng)14.63%，刷新了云南交通投資紀(jì)錄。新增公路里程7458公里，公路總里程達(dá)23萬(wàn)公里，為全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了積極的貢獻(xiàn)。然而由于長(zhǎng)期的高投入、大規(guī)模建設(shè)，公路投資建設(shè)面臨著較大的資金缺口和籌資融資困難的壓力，資金短缺融資難成為制約云南高速公路事業(yè)發(fā)展的瓶頸。
話題
借鑒學(xué)習(xí)其他地區(qū)和省份的經(jīng)驗(yàn)，云南公路建設(shè)要想打破瓶頸順勢(shì)而起，最核心的就是要實(shí)現(xiàn)融資創(chuàng)新，盤活存量資產(chǎn)，拓寬籌融資渠道。而在如何搭建有效平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)融資突破這一問(wèn)題上，云南省公路開發(fā)投資公司進(jìn)行了一系列鮮活探索。
首創(chuàng)以公路資產(chǎn)為標(biāo)的的融資租賃模式
2009年以來(lái),省公投公司相繼開展了昆石、楚大、昆嵩高速公路資產(chǎn)和安楚高速公路部分路段資產(chǎn)的融資租賃工作，將昆石、楚大等高速公路建設(shè)形成的路面及附著物等固定資產(chǎn)，解除相關(guān)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押(因部分收費(fèi)權(quán)已質(zhì)押銀行)后，形式上“轉(zhuǎn)讓”給租賃公司，再由租賃公司將資產(chǎn)出租給公司經(jīng)營(yíng)管理，公司在租賃期內(nèi)以支付租賃本息的方式逐年回購(gòu)高速公路資產(chǎn)，最后以象征性價(jià)格完成公路資產(chǎn)回購(gòu)，累計(jì)融資133億元。
這一融資模式解決了部分項(xiàng)目的資本金問(wèn)題，使公司在短時(shí)間內(nèi)獲取大額的現(xiàn)金，緩解了公司還本付息的壓力，同時(shí)也開創(chuàng)了國(guó)內(nèi)以公路資產(chǎn)為標(biāo)的開展融資租賃的先河，為交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)盤活存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本運(yùn)作能力起到了良好的示范作用和促進(jìn)作用。
據(jù)悉，該模式由公司首創(chuàng)運(yùn)作成功后，在國(guó)內(nèi)交通行業(yè)迅速推廣，為全國(guó)眾多交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目籌集了建設(shè)資金。
嘗試省地合作加快云南省高速公路網(wǎng)建設(shè)
楚雄至廣通公路是云南省滇中地區(qū)一條重要的公路，是楚雄州一條重要的經(jīng)濟(jì)干線，是省政府支持彝州經(jīng)濟(jì)、社會(huì)提速發(fā)展的建設(shè)項(xiàng)目。楚廣高速公路屬于省道S322線大舊莊至楚雄公路中的重要路段，該項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)完善云南省公路路網(wǎng)，提升公路等級(jí)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。
然而由于云南省地理、地質(zhì)條件復(fù)雜，客觀上帶來(lái)了高速公路建設(shè)投資大、營(yíng)運(yùn)成本高、投資回收期長(zhǎng)、籌融建設(shè)資金難的實(shí)際困難。于是省公投公司和楚雄州人民政府通過(guò)嘗試省地合作，探索出了一條拓寬籌融資渠道。
楚廣高速公路工程項(xiàng)目估算總投資157896.578萬(wàn)元，2011年初，省公投公司與楚雄州人民政府簽訂了《楚雄州楚雄至廣通高速公路建設(shè)項(xiàng)目合作協(xié)議書》，決定將項(xiàng)目投資資金采用商業(yè)貸款形式籌措，省公投公司出資70%，楚雄州人民政府出資30%聯(lián)合建設(shè)楚雄至廣通段公路，雙方合作解決了“孤掌難鳴”的局面，使得項(xiàng)目籌融建設(shè)資金得以順利進(jìn)行。
至2014年12月底，楚廣高速公路已建成正式通車。
開啟首例省際高速公路引資合作項(xiàng)目
依照走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)的原則，省公投公司還積極與省外投資集團(tuán)和同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行交流和溝通。在與廣西交通投資集團(tuán)有限公司就滇桂界富寧至龍留高速公路項(xiàng)目的合作事宜進(jìn)行了多次洽談協(xié)商后，達(dá)成了雙方合資建設(shè)富龍路的協(xié)議。
2013年6月7日，在昆明首屆中國(guó)·南亞博覽會(huì)上，雙方簽訂了富龍高速公路項(xiàng)目合作投資建設(shè)合同書。決定引入廣西交通投資集團(tuán)有限公司，成立項(xiàng)目公司合作建設(shè)富龍高速公路，具體由公司以交通運(yùn)輸部補(bǔ)助資金5.14億元。出資持股比例63.15%;由廣西交通投資集團(tuán)有限公司以現(xiàn)金出資3億元，持股比例36.85%，項(xiàng)目建成后由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)收費(fèi)、管理等，自負(fù)盈虧。
該模式解決了項(xiàng)目資本金不足的問(wèn)題，為爭(zhēng)取銀行貸款和項(xiàng)目順利開工建設(shè)打下良好基礎(chǔ)。同時(shí)這也是云桂兩省合資建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施的首例，具有重大的意義。
通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券及銀行間債券市場(chǎng)融資
為滿足發(fā)行企業(yè)債券的相關(guān)條件，經(jīng)省政府同意，公司將二級(jí)公路資產(chǎn)單獨(dú)建賬核算等手段，由國(guó)家發(fā)改委批復(fù)同意，公投公司2013年1月成功首次發(fā)行20億元企業(yè)債券，用于龍瑞高速公路項(xiàng)目建設(shè);2014年4月發(fā)行第二期25億元企業(yè)債，用于普宣高速公路項(xiàng)目建設(shè)，并創(chuàng)造了云南省發(fā)行企業(yè)債券單筆金額最大的記錄;目前正開展第三期20億元企業(yè)債發(fā)行的準(zhǔn)備工作。
省公投公司相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，企業(yè)債券的發(fā)行，改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，為在建項(xiàng)目提供了有力的資金保障，提升了公司知名度，樹立了良好的市場(chǎng)形象。
與此同時(shí)，省公投公司自2010年就開始著手通過(guò)銀行間市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)的相關(guān)工作，通過(guò)大量艱苦細(xì)致的準(zhǔn)備，于2013年將相關(guān)申報(bào)材料上報(bào)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)，今年五月正式通過(guò)協(xié)會(huì)注冊(cè)，首次發(fā)行中期票據(jù)募集資金20億元。
本次中期票據(jù)的成功注冊(cè)發(fā)行，標(biāo)志著省公投公司確立了在銀行間市場(chǎng)的主體地位，下一步還將在銀行間市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)、定向工具、短期融資券、超短期融資券、永續(xù)債、項(xiàng)目收益?zhèn)犬a(chǎn)品融資，這將不斷增強(qiáng)公司的融資能力，為全省公路建設(shè)引來(lái)資金，積累經(jīng)驗(yàn)。
